原油期货美元计价达共识

层出不穷的原油期货新品种方案，或将令2012年成为中国期货市场蓬勃发展的期货一年。而中国原油期货规划方案中以美元计价的美元盘口开发出租公司设计，则会成为金融创新中的达共一抹亮色，此前国内推出的原油所有期货品种均以人民币计价。

近期披露出来的期货信息显示，设计上市的美元原油期货将以美元计价、人民币结算。达共据业内人士解读，原油这正显示中国有意引进国外石油供应商直接参与原油期货交易，期货从而突破中国石油、美元中国石化、达共中海油服对原油生产、原油盘口开发出租公司进口的期货垄断。

“如果采用人民币交易，美元在人民币尚不能自由兑换的情况下，境外投资者除了承担价格波动风险，还要承担汇率和利率风险，这将使参与范围受到限制。”业内人士表示，美元毕竟是国际石油贸易的结算货币，作为一种已经形成全球定价体系的商品期货，原油期货用美元计价更有利于该品种与国际接轨。

在国内投资者如何交易以美元计价的中国原油期货这一问题上，业内较为普遍的意见是，可由外汇管理部门分配额度。但目前期货公司规模较小，注册资本金不高，难以担保较大的外汇额度，因此相关部门有可能将总额下发给交易所，再由交易所分配。而石化公司则有可能通过成为自营会员或特别会员的方式参与。

不过，除了以美元计价、人民币结算获得业内共识外，原油期货交易标的的选择、交割地等尚未有定论。

其实，中国期货市场在八年前迎来燃料油期货后，并未改变中国石油消费居全球第二、在国际定价体系中连0.1%权重都没有的局面。作为大宗商品期货市场体系中的王者，原油期货在中国期货市场重获新生，正是业内一直梦寐以求的。

此外，对于中国市场而言，推出原油期货，最直接的意义是能让中国投资者更简单有效地保值避险，进而加快产业结构优化。同时，在现货市场基础上，引入原油期货市场，也便于国家更好地对市场进行宏观调控。

业内人士指出，美国曾为摆脱中东油价控制而力推原油期货，WTI(西得克萨斯中质原油)从推出到成为国际油价标杆之一至少用了十年时间。如果中国原油期货能成功推行，切实反映中国需求的原油期货将有望成为亚洲市场的标杆，也为中国成品油定价机制提供一个公开并且近似于完全竞争的价格基准。